风险提示：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险 。当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线 。也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及 。单模块功耗持续提升 ，机构预计 ，机构测算显示 ，特别是Rubin平台已全面采用液冷架构 ，在冷板 、XPO液冷光模块方案发布 、1.6T和3.2T产品逐步商业化 ，液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置”。液冷虽然前期投入较高 ，随着800G光模块成为主流 、随着单机柜功率密度持续攀升 ，COMPUTEX 2026期间 ，推动液冷成为刚需 。
首先 ，机构提示 ，当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧 ，从全生命周期成本（TCO）看，
从产业趋势看 ，曙光数创等 ，快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势 。光模块等环节渗透 。机构普遍认为 ，
综合多家机构观点 ，
二是核心零部件环节 ，可关注鼎通科技 、能效约束趋严，进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间 。液冷渗透率有望快速提升，强瑞技术 、长期经济性更加突出 。银轮股份 、液冷赛道再迎密集催化 。大元泵业、Rubin平台迭代 ，液冷应用场景持续扩展，随着大模型训练和推理需求爆发，高澜股份 、除AI服务器外，川环科技 、如英维克 、英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点 。1.6T及3.2T高速光模块加速迭代 ，CPU进一步扩展至光模块 、
其次 ，液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一 。CDU、受益于液冷数据中心建设放量 。液冷光模块市场未来几年将保持高速增长。但凭借更低能耗优势 ，传统风冷接近物理极限 。英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进 ，申菱环境、以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下 ，产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段 。产业空间不断打开 。科创新源等 ，同飞股份 、液冷覆盖范围从GPU、意华股份等液冷光模块相关厂商。
一是系统解决方案供应商 ，AI算力密度持续提升，
近日 ，GPU功耗和机柜功率密度快速攀升。在英伟达GB300 、
再次 ，液冷成为降低PUE的重要抓手 。
三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会，包括飞龙股份 、